АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ ОНЛАЙН

Оценка платежеспособности осуществляется на основе агрегированного баланса ООО «Долина» за указанный период. Построим агрегированный баланс ООО «Долина» за 2017-2019 гг. (табл. 14).

На основе данных табл. 14 определим наличие и достаточность собственного капитала ООО «Долина» в 2017-2019 гг.

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

Таблица 14

Баланс ООО «Долина» за 2017-2019 г. в агрегированном виде, тыс. руб.

Актив	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Пассив	2017 г.	2018 г.	2019 г.
1. Внеоборотные активы (F)	56880	81947	71364	4. Капитал и резервы (Ис)	128677	165440	173348
2. Оборотные активы (Ra)	96632	116810	115456	5. Долгосрочные пассивы (Кт)	8693	8779	0
В том числе 2.1. Запасы (Z)	19039	32717	24757	6. Краткосрочные пассивы (Kt)	16141	24538	13472
2.2. Дебиторская задолженность и прочие активы (ra)	74766	78626	83171	В том числе: 6.1. Займы и кредиты (kt)	0	0	0
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (d)	2826	5467	7528	6.2. Кредиторская задолженность и прочие пассивы (rn)	16141	24538	13472
Баланс (B)	153512	198757	186820	Баланс (B)	153512	198757	186820

В соответствии с формулой (2), (3) и (4) произведем расчет РСК, ЧА и разницы реального собственного капитала и уставного капитала.
Расчет, анализ и диагностика финансовой устойчивости предприятия по степени обеспеченности реальным собственным капиталом выполняются по следующему алгоритму. Вначале проводится расчет величины РСК и ЧА по следующим зависимостям:

(2)

(3)

Рассчитанные по данным зависимостям чистые активы должны совпадать с показателем РСК.

Далее выполняется расчет разницы реального собственного капитала и уставного капитала, зная, что эта разница является основным исходным показателем устойчивости финансового положения предприятия:

(4)

Рассчитаем реальный собственный капитал:

РСК2017 = 128677 + 0 + 0 = 128677 тыс. руб.
РСК2018 = 165440 + 0 + 0 = 165440 тыс. руб.
РСК2019 = 173348 + 0 + 0 = 173348 тыс. руб.

Рассчитаем чистые активы:

ЧА2017 = (56880 + 96632) - (8693 + 16141 - 0) = 128678 тыс. руб.
ЧА2018 = (81947 + 116810) - (8779 + 24538 - 0) = 165440 тыс. руб.
ЧА2019 = (71364 + 115456) - (0 + 13472 - 0) = 173348 тыс. руб.

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

Рассчитаем разницу реального собственного капитала и уставного капитала:

РСК2017 - УК2017 = 128677 - 10 = 128667 тыс. руб.
РСК2018 - УК2018 = 165440 - 10 = 165430 тыс. руб.
РСК2019 - УК2019 = 173348 - 100 = 173338 тыс. руб.

В табл. 15 отразим полученные результаты.

Таблица 15

РСК, ЧА и разницы реального собственного капитала и уставного капитала, тыс. руб.

На основе данных табл. 15 следует отметить, что в 2017 г. разница реального и собственного капитала и чистых активов составила 128678 тыс. руб., в 2018 г. данный показатель составил 165440 тыс. руб., что выше показателя предыдущего года на 36763 тыс. руб., а в 2019 г. разница составила 173348 тыс. руб., что выше показателя 2018 г. на 7908 тыс. руб. Таким образом, в течение 2017-2019 г. разница между реальным собственным капиталом и чистыми активами положительная, поэтому по признаку наличия и достаточности собственного капитала финансовое состояние ООО «Долина» следует признать устойчивым.

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

На основе агрегированного баланса предприятия определим степень обеспеченности запасов источниками их формирования ООО «Долина» в 2017-2019 гг. по ряду показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (формула расчета 5):

(5)

Ес2017 = 128677 - (56880 + 74766) = -2969 тыс. руб.;
Ес2018 = 165440 - (81947 + 78626) = 4867 тыс. руб.;
Ес2019 = 173348 - (71364 + 83171) = 18813 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (формула расчета 6):

(6)

Ет2017 = (128677 + 8693) - (56880 + 74766) = 5724 тыс. руб.;
Ет2018 = (165440 +8779) - (81947 + 78626) = 13646 тыс. руб.;
Ет2019 = (173348 + 0) - (71364 + 83171) = 18813 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (формула расчета 7):

(7)

ЕΣ2017 = (128677 + 8693 + 16141) - (56880 + 74766) = 21865 тыс. руб.;
ЕΣ2018 = (165440 +8779 + 24538) - (81947 + 78626) = 38184 тыс. руб.;
ЕΣ2019 = (173348 + 0 + 13472) - (71364 + 83171) = 32285 тыс. руб.

Показателям наличия источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов (формула расчета 8):

(8)

Ec2017 = -32140 - 6091 = -38231 тыс. руб.;
Ec2018= -21075 - 7293 = -28368 тыс. руб.;
Ec2019= -1716 - 14141 = -15857 тыс. руб.

2. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (формула расчета 9):

(9)

Eт2017 = -30705 - 6091 = -36796 тыс. руб.;
Eт2018 = -19188 - 7293 = -26481 тыс. руб.;
Eт2019 = 552 - 14141 = -13589 тыс. руб.

3) Излишек общей величины основных источников для формирования запасов (формула расчета 10):

(10)

ЕΣ2017= 143614 - 6091 = 137523 тыс. руб.;
ЕΣ2018= 171161 - 7293 = 163868 тыс. руб.;
ЕΣ2019= 187990 - 14141 = 173849 тыс. руб.

Определим тип финансовой ситуации в ООО «Долина» в 2017-2019 гг. (модель 11-16):

(11)

где функция S(х) определяется следующим образом:

(12)

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния. Задается условиями:

;                                           (13)

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия:

;                                          (14)

3) неустойчивое финансовое состояние:

;                                          (15)

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и краткосрочная дебиторская задолженность предприятия не в состоянии покрыть даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

;                                          (16)

Тип финансовой ситуации в ООО «Долина» в 2017 г.:

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

Тип финансовой ситуации в ООО «Долина» в 2018 г.:

Тип финансовой ситуации в ООО «Долина» в 2019 г.:

В табл. 16 отразим полученные результаты. В период с 2017 по 2019 г. ООО «Долина» находится в неустойчивом финансовом положении. Данное положение может привести к нарушению платежеспособности ООО «Долина». Данная ситуация связана с тем, что ООО «Долина» в 2011 г. привлекло процентный займ на пополнение оборотных средств, который был погашен только в конце 2018 г., что существенно отражается на финансовом положении предприятия. Но у ООО «Долина» сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте предприятия источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).

Таблица 16

Финансовая ситуация в ООО «Долина» в 2017-2019 гг.

Оценим финансовое состояние ООО «Долина» с точки зрения ликвидности и платежеспособности.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие Активы предприятия разделяются по степени ликвидности на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (d) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия (стр. 1250) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240) (ценные бумаги):

;                                                      (17)

А2 - быстрореализуемые активы (ra) - дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 1230 + стр. 1260):

;                                                    (18)

A3 - медленно реализуемые активы (Z) - статья «Запасы» (стр. 1210 + стр. 1220) разд. II актива «Оборотные активы», за исключением «Расходов будущих периодов» (стр. 12603), а также статьи «Доходные вложения в материальные ценности» (стр. 1140) и «Прочие внеоборотные активы» из разд. I актива (стр. 1170):

;   (19)

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

А4 - труднореализуемые активы (F) - статьи разд. I актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

.            (20)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность (стр. 1520):

;                                                  (21)

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1510):

;                                                     (22)

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1510):

;                                                   (23)

П4 - постоянные пассивы - статьи разд. III баланса (стр. 130):

.                                                   (24)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

(25)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Рассчитав группы активов и группы пассивов, построим таблицу, отражающую ликвидность баланса ООО «Долина» в 2017-2019 гг. (табл. 17).

Таблица 17

Ликвидность баланс ООО «Долина» в 2017-2019 г., тыс. руб.

Актив	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Пассив	2017 г.	2018 г.	2019 г.
А1	2826	5467	7528	П1	16141	24538	13472
А2	74766	78626	83171	П2	0	0	0
А3	4874	62419	54459	П3	8693	8779	0
А4	27178	52245	41662	П4	128677	165440	173348

Таким образом, в 2017-2019 г. отношение актива и пассива баланса выглядит следующим образом:

А1 < П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4.

На основании полученных отношений, следует отметить, что на протяжении 2017-2019 гг. ликвидность ООО «Долина» не является абсолютной. В балансе предприятия не достаточно быстрореализуемых активов (денежные средства) для того, чтобы покрыть краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства), а так же не достаточно сложно реализуемых денежных средств (оборотных средств).

В рамках углубленного анализа платежеспособности предприятия произведем расчет относительных показателей ликвидности актива баланса, различающихся набором ликвидных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается с помощью формулы (17):

(26)

Коэффициент критической ликвидности (18):

(27)

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается с помощью формулы (19):

(28)

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

На основе полученных данных построим таблицу, отражающую относительные показатели ликвидности ООО «Долина» (табл. 18).

Таблица 18

Относительных показатели ликвидности актива баланса ООО «Долина» в 2017-2019 гг., руб.

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности указывает на то, что ООО «Долина» за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, реализуемых быстро в случае надобности могло погасить в 2017 г. - 17,5%, в 2018 г. - 22,3%, а в 2019 г. - 55,9% задолженности предприятия. Коэффициент в течение всего анализируемого периода, за исключением 2017 г., имеет значение больше нормативного, что говорит о ликвидности баланса предприятия по данному показателю в 2018-2019 гг. Так прирост коэффициента абсолютной ликвидности в 2018 г. составил 27,2%, а в 2019 г. - 150,8%; прирост коэффициента критической ликвидности составил в 2018 г. - (-28,7)%, а в 2019 г. - 96,4%; прирост коэффициента текущей ликвидности составил в 2018 г. - (-20,5)%, а в 2019 г. - 80,0%.

Коэффициент критической ликвидности указывает на то, что ООО «Долина» в ближайшей перспективе при условии своевременного расчетов с дебиторами способно погасить текущую задолженность в 2017 г. на 480,7%, в 2018 г. - на 342,7%, а в 2019 г. - на 673,2%. Коэффициент в течение всего анализируемого периода ниже нормы, что говорит о неликвидности баланса по этому показателю.

Коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что платежеспособность ООО «Долина» на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств в 2017 г. составляла 598,7%, в 2018 г. - 476,0%, а в 2019 г. - 857,0%, что говорит о ликвидности баланса по данному показателю.
Таким образом, ООО «Долина» находится в неустойчивом финансовом положении, что может привести к нарушению платежеспособности предприятия в ближайшей перспективе. Однако в данном случае у ООО «Долина» сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). Увеличение реального собственного капитала является существенным фактором для повышения финансовой устойчивости ООО «Долина».