Для оценки эффективности разработанного проекта используем дисконтированные финансовые параметры.
Анализ показателей эффективности проекта
Чистый дисконтированный доход (NPV) определяется по формуле:
, (4)
где 
- стартовые инвестиции,
- 
денежный поток на i-м этапе реализации проекта,
- 
депозитная банковская процентная ставка,
- 
число этапов реализации проекта.
В качестве депозитной банковской ставки примем сумму ставки рефинансирования ЦБ РФ, которая на 01.06.2018 г. составляет 7,25% и рисков проекта, которые составляют 2,26%. То есть = 7,25 + 2,26 = 9,51%.
Анализ экономической эффективности проекта
Стартовые инвестиции отсутствуют, так как бизнес-план фитнес-центра «Гранит» реализуется полностью на кредитные средства.
Следует учесть, что в условиях применения упрощенной системы налогообложения «доходы минус расходы» все расходы по открытию фитнес-центра «Гранит» будут списываться из прибыли предприятия (в том числе и расходы по кредиту), поэтому налогооблагаемой прибыли в период реализации проекта не возникает.
Для удобства расчетов сведем все денежные потоки на период 2018-2023 гг. в таблицу 40.
Произведем расчет чистого дисконтируемого дохода:
руб.
Таблица 40 - Определение денежных потоков в 2018 - 2023 гг.
Год |
Стартовые инвестиции ( ) |
Выручка |
Затраты на текущую деятельность |
Выплаты по кредиту |
Денежный поток ( ) |
Дисконтирующий множитель |
Дисконтированный денежный поток |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
2018 |
-12514480 |
0 |
0 |
0 |
-12514480 |
0 |
-12514480 |
-12514480 |
2019 |
0 |
17065100 |
12077000 |
1551796 |
3436304 |
1,0951 |
3137891 |
-8751383 |
2020 |
0 |
17065100 |
12077000 |
1551796 |
307684 |
1,1992 |
256574 |
-4630568 |
2021 |
0 |
17065100 |
12077000 |
1163847 |
695633 |
1,3133 |
529683 |
391824 |
2022 |
0 |
17065100 |
12077000 |
775898 |
1083582 |
1,4382 |
753429 |
6449813 |
2023 |
0 |
17065100 |
12077000 |
387949 |
1471531 |
1,5750 |
934305 |
13695050 |
Итого |
- |
85325500 |
60385000 |
5431286 |
6994734 |
- |
26209530 |
13695050 |
Таким образом, после реализации проекта по открытию фитнес-центра «Гранит» чистый дисконтируемый доход на конец 2023 г. составит 26209530 руб.
Анализ эффектиности проекта
Отразим дисконтированные денежные потоки реализации проекта фитнес-центра «Гранит» на графике (рисунок 29).
Рисунок 29 - Дисконтированные денежные потоки реализации проекта фитнес-центра «Гранит», руб.
Анализ эффективности инвестиционных проектов
Расчет индекса доходности ( ) можно осуществить по формуле:
, (5)
где Ki - капиталовложения в проект за период i.
или 146%
Срок окупаемости проекта определяется по формуле:
, (6)
Таким образом, проект по открытию нового фитнес-центра «Гранит» следует признать эффективным, так как чистый дисконтированный доход составит 26209530 руб. при индексе доходности в 146% и сроке окупаемости 3,2 года.